“活下去”的万科1569亿疯狂拿地并购 负债率升至85%

开发商的言行不一并不是什么奇怪的事情，提出“活下去”的口号的万科并没有停住疯狂拿地与并购的步伐。

2018年初以来，万科实施的涉及项目、股权或资产的收购至少有14起，耗资超过230亿元。此外，万科在拿地方面也颇为积极。根据万科披露的数据，今年前10个月，其累计新增项目205个，新增权益建筑面积达到2453.74万平方米，累计耗资1338.17亿元。

大举并购使得万科的负债激增、现金流锐减。截至今年9月30日，万科流动负债达到10441.36亿元，首次突破万亿。随着大举扩张，公司的现金流急剧减少。今年前9个月，其经营现金流净额同比下降254.02%。

为了支撑其拿地扩张，今年以来，万科不断举债。截至三季度末，其资产负债率升至84.93%，这已是从2014年以来的连续四年增长，也是其上市以来的最高值。

在去杠杆、房地产市场调控背景下，万科为何一边喊“活下去”、一边又举债拿地？目前，房企处于洗牌阶段，中小型房企生存艰难，不断出售股权、地块，而大型房企则趁机低价拿地，拥地过冬。而于万科而言，频频拿地扩张与负债猛增、流动性承压，二者如何平衡将会对以郁亮为管理层的万科形成挑战。