降杠杆政策加码

2015年底，中央经济工作会议提出“降杠杆”以来，相关工作在不断推进。

国资委总会计师沈莹介绍，国资委从2009年开始，建立了债务风险管控体系，每年确定管控名单，明确管控目标，纳入考核，实行负债率和负债规模的“双管控”。除了对高负债企业实施“双管控”，还通过预算、考核、薪酬、投资管理等方面联动，加大管控力度。

在降杠杆方面，国资委做了不少工作，比如，推动企业优化资本结构，鼓励企业通过IPO、配股等方式从资本市场融资，改善资本结构，支持企业开展资产证券化业务，推动企业通过存量的盘活，来筹集发展资金，尽量减少对负债的依赖。

而要降低国企杠杆率，减少低效国企对资金的占用，为实体经济腾出更多资源，无疑是个系统工程。

8月23日的国务院常务会议作出部署，要建立严格的分行业负债率警戒线管控制度。对高于警戒线的企业在年度经营业绩考核中增加资产负债率的权重，并严格把关主业投资、严控非主业投资、禁止安排推高负债率的投资项目。

此外，会议还要求强化问责，对负债率持续攀升的企业要约谈提醒，对造成重大损失或不良影响的严肃追责，与地方合作的项目要严防增加地方政府隐性债务。

针对不同企业，要多渠道降低企业债务，并研究出台钢铁煤炭行业化解过剩产能国有资产处置有关财务处理办法，探索建立国有资本补充机制，妥善解决企业改革发展、转型升级所需资本。

会议强调，要积极稳妥推进市场化法治化债转股。从2016年10月武钢与建行共同设立基金以来，据发改委8月初数据显示，累计签约的债转股协议金额超过1万亿元，涉及钢铁、煤炭、化工、装备制造等行业中具有发展前景的70余家高负债企业。不过，业内统计实际落地的债转股项目金额并不多。